理财保险

现在什么理财产品好?怎么合理的购入理财产品?

 作者:君君  2019-12-24 10:03:56  366  0

  随着投资市场的变化,很多投资者肯定都比较迷茫, 现在什么理财产品好?理财的收益不是凭空产生的,而是来自于理财产品的表现。从逻辑的角度,理财成功的关键是选到好产品。但在实践中,影响理财结果的因素有很多,看似正确的逻辑很可能会失效。真正理财时,要考虑的问题远不止逻辑这么简单。实际上,选到好产品对理财成功所能起的作用非常小,根本无法帮助你获得理财成功。

理财产品

  1.好产品的收益率远没有你想象的高

  如果要成为享誉世界的投资大师,受万众膜拜,你的长期业绩需要比市场平均水平高出多少呢?不需要30%,也不需要20%,连10%都不需要,甚至也不需要5%,只需要高出3%。过去半个多世纪,在全球金融市场上,有3位公认最出色的基金经理:约翰.涅夫、彼得.林奇和比尔.米勒。其中,除了彼得.林奇,其他两位的投资业绩只比标普500指数高出大约3个百分点。彼得.林奇是个超级大例外,他管理麦哲伦基金期间,业绩比标普500高出超过10%。但是,他的投资生涯也最短,只有13年,最绚丽的也是最短暂的。如果不在46岁时急流勇退,他的长期平均收益应该会有所降低。在资产管理行业,如果一个人在15年以上的长期中,能够让整体年化收益超过市场平均水平3%,他就能成为金字塔顶端的投资大师。假设市场平均水平是10%(股票的长期年化收益率大约就是10%),年化收益高于平均水平3%,经过15年后,最终净值大约是平均水平的1.5倍,也就是比平均水平高50%。连续15年持有一只顶级基金,最终的净值却只比买入大盘指数的人高出50%,并不是一个足以激动人心的结果。如果一个人在其中14年都持有指数基金,然后在某一年获得了超出平均水平50个百分点的收益,他的最终业绩就和连续15年持有顶级基金一样了。而在某一年获得超出平均水平50%的收益,是经常发生的事,比刚好碰到一只顶级基金并且连续持有15年容易多了。好产品的收益率远没有你想象的高,能带给你价值也没有你想象的大。

  2.能持续的好产品很少

  既然顶级基金的长期年化收益只比平均水平高3个百分点,为什么它们还能被称为顶级基金呢?因为在数万只基金中,只有他们做到了在长期超越大盘3个百分点。能持续获得优秀业绩的好产品太少了。如果只看一年的话,比市场平均收益高出30个百分点的基金多的是。但是,连续两年比市场平均收益高出30个百分点的基金就很少了,连续三年更是凤毛麟角。连续15年,超过平均水平10个百分点都没人做到过,更别说30个百分点了。大幅超过市场平均水平的优秀业绩是无法持续的。根据统计,那些在前一年业绩比平均水平高的基金,下一年的业绩更有可能低于市场平均水平。如果你想自己持有的基金的业绩每年都能大幅超过市场平均水平,你需要在绝大多数年份押中当年表现最好的基金。但这又有另一个障碍:你很难预先判断出好产品。

  3.你很难预先判断出好产品

  为了筛选出下一年表现最好的基金,有很多方法。遗憾的是,这些方法都不太有效,基本上是完全没用。你选上一年表现最好的那几只基金,从统计来看,上一年表现最好的基金下一年继续表现优秀的概率很小。你选上一年表现最差的那几只基金,从统计来看,上一年表现最差的基金下一年更有可能继续表现差。你选上一年表现中等的基金,这样的基金占了所有基金产品的大多数。数量太多了,根本起不到筛选的作用。还有一种方法,你可以选那些过去长期业绩优秀的产品。但是,这些产品只适合通过长期持有的方式,为你带来略高于平均水平的长期收益。这种方法有两个不足:1)收益不会高出平均水平太多,高出3个百分点就是上限了。如果你想通过这个方法每年获得超高收益,根本办不到。2)你也不要以为肯定能获得高于平均水平的收益。很多过去长期业绩表现优秀的基金,因为市场环境的变化或其他原因,后来表现很差。从事后来看,每个上一年都有表现远超同行的基金。但在事前,你无法知道下一年哪些基金将会表现优秀。

  4.好产品最好的时候,就已经变成了差产品

  尽管基金的历史业绩无法代表未来,上一年表现最优秀的那几只基金,下一年还是会受到追捧,会有大量资金买入。这有两个原因,一是理财者被被优秀的业绩吸引,二是销售机构为了销量,更愿意推荐过去一年业绩优秀的产品。但是,这是一个陷阱。过去一年表现越优秀,陷阱越深越坑人。基金经理的业绩表现也遵循均值回归定律。上一年表现优秀的基金经理,下一年表现往往很差。有一个词叫做“体育画报诅咒”,指的是上一年登上《体育画报》杂志封面的运动员,下一年的表现都会下滑。国内的基金行业,也有所谓的“冠军诅咒”。上一年表现最好的基金经理,下一年往往会滑到最差的哪一档。这是均值回归的力量。选择上一年表现最优秀的基金经理,你接下来的理财收益大概率会很差。好产品最好的时候,就意味着已经变成了差产品。在均值回归上,长期业绩优秀的顶级基金经理也不例外。他们往往也是某一两年表现得比平均水平好,某一两年表现得比平均水平差。如果不是这样的话,他们的长期业绩也不会只比平均水平高3个百分点。

  5.痴迷于好产品,你会错失正确的理财方法

  理财中,有很多非常重要而且非常有效的方法。例如:分散投资和长期投资。分散投资是迄今为止被证明最有效的降低风险的方法。而且,分散投资能够做到风险相同的情况下,收益最高;收益相同的情况下,风险最低。但是,分散投资需要将资金分散投资在不同的产品中,而不是集中在最好的产品中。如果你痴迷于选好产品,就会违背分散投资的做法。长期投资是减少决策失误、提高投资成功率的最有效的方法。但是,在长期,任何一只产品都有表现好的时候,也有表现差的时候。如果你痴迷于选择下一年最好的产品,必然就会抛弃长期投资的做法。对于理财来说,如果抛弃了分散投资和长期投资的做法,基本上就不可能取得长期的成功。

  有一些看似简单的逻辑,实际上没有可操作性,也就没有太大意义。想通过买到好产品来取得理财成功,就像打牌时靠抓一手好牌来赢牌一样。好手气能偶尔帮你赢牌,但是,要想成为常胜将军,你更需要提高的是牌技。理财中,选到好产品只是其中最不重要、同时也是最难产生效果的一个环节。坚持正确的理财方法和减少决策失误,才是理财中更重要、同时也更容易的工作。

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